Міжбанківський валютний ринок FOREX

Міжнародний валютний ринок FOREX (Foreign Exchange) – це позабіржовий міжбанківський ринок обміну одних валют на інші. З організаційно-технічної точки зору його можна розглядати як сукупність усіх учасників валютних торгів та валютообмінних операцій. Здійснення валютних операцій забезпечує економічні зв'язки між учасниками різних ринків та країн, розрахунки за товари та послуги між іноземними фірмами, міждержавні розрахунки, міжнародний туризм, ділові поїздки, іноземні інвестиції тощо. На відміну з інших фінансових ринків, де гроші є засобом платежу, на валютному ринку гроші є товаром.

Основні переваги валютного ринку FOREX:

• Цілодобовий режим роботи - на відміну від біржових торгів, де торгові сесії обмежені в часі, тобто торгувати фінансовими інструментами можна лише в той час, коли біржа працює, на валютному ринку торги ведуться 24 години на добу з понеділка по п'ятницю.
• Найвища ліквідність - валютний ринок є найбільшим у світі, щоденний торговий оборот на ринку Форекс у середньому перевищує 7 трлн. дол.
• Доступність і простота - почати торгувати на валютному ринку FOREX досить легко, для цього не потрібно отримувати спеціальні дозволи чи сертифікати, а також необов'язково мати великі капітали.
• Інноваційні технології - враховуючи популярність валютного ринку, учасникам торгів на ньому доступні найпередовіші технології та розробки. Сучасні, але прості у використанні торгові термінали дозволяють не тільки торгувати, а й аналізувати фінансові інструменти всіма можливими методами.
• Вигідні та гнучкі умови торгівлі – на даний момент у світі налічується кілька тисяч брокерів, які надають клієнту можливість торгувати на валютному ринку. У зв'язку з великою конкуренцією, кожен брокер намагається надати клієнту максимально вигідні умови торгівлі з мінімальними витратами.
• Можливість заробляти як при зростані, так і при падінні ринку - на відміну від торгів на фондових біржах, де не завжди є можливість заробляти на ведмежому ринку, на Форекс у будь-який час можна укладати угоди, як на покупку, так і на продаж.

Основні учасники валютного ринку

Центральні банки – забезпечують курсову стабільність національної валюти. Для виконання цього завдання ЦБ використовують низку інструментів, таких як регулювання рівня ключової відсоткової ставки та норми резервування. З метою швидкого впливу на курс національної валюти ЦБ можуть здійснювати валютні інтервенції – операції з купівлі чи продажу валюти у великому обсязі за відносно короткий проміжок часу.

Комерційні банки – основні учасники ринку Форекс, здійснюють основний обсяг всіх валютних операцій на міжбанківському ринку. Серед них виділяються великі міжнародні банки, які поєднують функції комерційного та інвестиційного банків і можуть укладати угоди не лише від імені своїх клієнтів, а й торгувати самостійно за рахунок власних коштів.

Валютні біржі – спеціалізовані майданчики, які дають можливість торгувати валютою на біржовому організованому ринку. На валютних біржах торги ведуться ф'ючерсними та опціонними контрактами на валюту з можливістю реальної поставки покупцю в заздалегідь визначений термін.

Прайм-брокери (Prime brokers) – це брокери найвищого рівня (міжнародні банки та найбільші брокерські компанії), які є брокерами та постачальниками ліквідності (Liquidity providers) для дрібніших учасників валютного ринку – невеликих комерційних банків, retail-брокерів, інвестиційних компаній та інших інституційних учасників валютообмінних операцій.

Брокерські компанії та дилінгові центри – учасники валютного ринку з посередницькими функціями. Брокерські компанії здійснюють угоди на валютному ринку тільки від імені та за дорученням клієнтів, самостійну торгівлю за рахунок власних коштів не ведуть. Клієнтами брокерів та дилінгових центрів виступають невеликі компанії та організації, а також приватні інвестори та трейдери.

Транснаціональні корпорації – активні учасники валютного ринку FOREX, які постійно здійснюють зовнішньоторгові операції і тим самим формують попит та пропозицію на іноземні валюти. Компанії-імпортери потребують іноземної валюти тому, що вони купують продукцію за кордоном за іноземну валюту, а продають її на місцевому ринку за місцеву валюту. І навпаки, компанії-експортери продають продукцію за кордоном за іноземну валюту, а для продовження виробничої діяльності та розрахунків з місцевими постачальниками їм необхідно конвертувати іноземну валюту у місцеву.

Інвестиційні компанії, хедж-фонди, пенсійні фонди - здійснюють валютообмінні операції з інвестиційною та спекулятивною метою, а також для хеджування валютних ризиків, коли вони інвестують гроші в якісь іноземні фінансові активи, номіновані в іноземній валюті.

Приватні трейдери та інвестори - укладають угоди на валютному ринку FOREX, здебільшого з метою спекуляцій. Торгують не напряму, а через брокерські компанії.

Загалом усіх учасників валютного ринку можна поділити на дві категорії:

• Маркет-мейкери – постачальники ліквідності, найбільші фінансові інституції та банки. Це ті учасники, які визначають валютні курси, можуть виставляти власні котирування та виступати другою стороною угод на ринку, як у ролі покупців, так і продавців.
• Маркет-тейкери – споживачі ліквідності, клієнти, укладають угоди за котируваннями, що йдуть від маркет-мейкерів.

Торгові сесії FOREX

Ринок FOREX функціонує цілодобово 5 днів на тиждень без перерв. Ринок починає роботу в Новій Зеландії (Веллінгтон), далі послідовно проходить крізь часові пояси: Сідней, Токіо, Гонконг, Сінгапур, Франкфурт-на-Майні, Лондон і закінчує день у Нью-Йорку.

У таблиці нижче представлені години роботи ринку FOREX (Зимовий Київський час):

Точкою відліку часових поясів виступає нульовий меридіан, який проходить через Грінвіч (передмістя Лондона). Цей час називається GMT – Greenwich Meridian Time. Час у різних фінансових центрах світу відрізнятиметься від часу GMT, залежно від того, зимовий це чи літній час.

Торги на міжнародному ринку FOREX протягом доби проходять нерівномірно, основні обсяги припадають на відкриття найбільших європейських та американських фінансових центрів. Щоб ефективно використовувати це в торгівлі необхідно знати і розуміти особливості кожної з торгових сесій, що допомагає передбачити де і коли очікується можливий підйом чи спад торгової активності. Особливо це важливе для внутрішньоденних трейдерів.

Особливості торгових сесій:

• Азіатсько-Тихоокеанська - зазвичай коливання валютних курсів у цей час мають незначний характер. В основному йдуть конверсійні операції з японської єни, австралійського та новозеландського доларів.
• Європейська - більшість європейських фінансових центрів відкриваються о 6.00 GMT. Найбільші коливання європейських валют по відношенню до долара США спостерігаються після відкриття Лондонського ринку о 7.00 GMT. Підвищена волатильність відбувається протягом двох-трьох годин, після чого активність ринку йде на спад.
• Американська – після відкриття сесії Нью-Йорка активність ринку різко зростає. О 13.00 GMT розпочинають роботу дилери американських банків, також у цей час повертаються з обідньої перерви європейські дилери. Після того, як закривається європейський ринок, активні американські банки, залишившись єдиними сильними гравцями, можуть суттєво вплинути на ціну долара США щодо інших світових валют.

Найактивнішими сесіями вважаються американська та європейська, найспокійнішою – тихоокеанська.