Маржинальная торговля, кредитное плечо. Расчет величины залога

Маржинальная торговля (Margin trading) – это торговля на финансовых рынках, когда брокер предоставляет клиенту кредитное плечо, т.е. возможность пользоваться определенной суммой заемных средств, помимо внесенного на счет депозита. Другими словами, это способность совершать сделки на торговом счете объемами, значительно превышающими размер собственного капитала.

Кредитное плечо (Leverage) - это соотношение собственных средств трейдера к общему размеру капитала, который доступен для открытия торговых сделок. Оно может составлять 1:10, 1:20, 1:100 и более раз. Например, депозит клиента равен 1000 USD, а размер кредитного плеча у брокера – 1:100. В этом случае у клиента есть возможность заключать сделки не на 1000 USD, а на все 100 000 USD.

Преимущества использования кредитного плеча:

• позволяет торговать на рынке с небольшим капиталом
• позволяет заключать крупные сделки и получать хорошую прибыль
• позволяет задействовать в торговле большее число инструментов, особенно при небольшом депозите
• предоставляет возможность в короткие сроки увеличить собственный депозит в несколько раз

Риски при использовании заемных средств:

• высокие потенциальные доходы прямо пропорциональны таким же высоким рискам, возрастает риск серьезной просадки или полной потери капитала
• воспринимая кредитные средства как реальные деньги, трейдер (особенно начинающий), не имея навыков управления капиталом, может окрывать позиции на все доступные средства, тем самым сильно перегружая счет торговыми сделками 

Основные понятия и определения в маржинальной торговле

Лот (Lot) — стандартный размер сделки, единица купли-продажи при торговле на рынках FOREX и CFD (контракты на разницу цен). На валютном рынке стандартным лотом считается позиция с номинальным объемом в 100 000 единиц базовой валюты. Также доступны дробные величины – минилоты 0.1 лот = 10 000 ед. базовой валюты и микролоты 0.01 лот = 1000 ед. базовой валюты.

Что касается CFD, то базовыми инструментами для них обычно выступают биржевые фьючерсы на индексы или товары, а также криптовалюты. Стандартный лот для CFD равняется определенному количеству биржевого товара, числу фьючерсних контрактов или количеству криптовалюты, которое определяется брокером и указывается в спецификациях финансовых инструментов. Например, стандартный лот для инструмента US.100 в компании xDirect равняется 20 фьючерсным контрактам на индекс Nasdaq 100, а для инструмента OIL.WTI – 1000 баррелям нефти марки WTI.

Маржа (Margin) - это залог, который брокер блокирует на торговом счете клиента в момент открытия торговой позиции. Сумма залога остается заблокированной на все время удержания позиции и высвобождается только при закрытии сделки.

Для валютных пар размер маржи рассчитывается по формуле:

Margin = Volume × Contract Size × Leverage, где

Volume – объем сделки в лотах, Contract Size – размер контракта, согласно спецификации брокера, Leverage – кредитное плечо.  Результат рассчитывается в базовой валюте (указывается на первом месте в валютной паре), а чтобы перевести в валюту торгового счета, то нужно дополнительно пересчитать по текущему курсу.

Для CFD-контрактов (товары, индексы, криптовалюты) маржа рассчитывается похожим образом:

Margin = Volume × Contract Size × Leverage × Price, где

Volume – объем сделки в лотах, Contract Size – размер контракта, согласно спецификации брокера, Leverage – кредитное плечо, Price – актуальная котировка CFD.  Результат отображается в валюте котирования контракта (указана в спецификации), а чтобы перевести в валюту торгового счета, то нужно дополнительно пересчитать по текущему курсу.

Свободная маржа (Free Margin) -  доступные средства на счете, которые можно использовать для открытия новых позиций. Рассчитывается как разница между Средствами (Equity) и использованной Маржой (Margin).

Free Margin = Equity - Margin

Уровень маржи (Margin Level) - показывает отношение Средств к Марже. Чем выше данный показатель, тем более защищен депозит от принудительного закрытия сделок брокером. Уровень маржи считается в процентах по формуле:

Margin Level = Equity / Margin × 100 %

Маржин-колл (Margin Call) – уведомление клиенту от брокера о необходимости внести дополнительный капитал на торговый счет, наступает при значительной загрузке депозита, когда присутствует угроза принудительного закрытия сделок брокером. Уведомление отображается в торговом терминале. На этом этапе брокер просто предупреждает инвестора и никаких принудительных действий не совершает. В компании xDirect этот уровень установлен на отметке 50%.

Стоп-аут (Stop Out) - это ситуация, когда брокер принудительно закрывает позиции трейдера (не все сразу, по очереди, начиная с самой убыточной), наступает при снижении уровня маржи до критической точки. В компании xDirect этот уровень установлен на отметке 30%. Это сделано для того, чтобы ограничить потери трейдера от неудачных сделок, и чтобы они не превысили размер внесенного депозита.

Примеры расчета стоимости залога (Margin)

Пример №1. Рассчитать маржу для валютной пары USDCAD (базовая валюта - USD). Объем 2 лота (Volume), кредитное плечо 1:100 (Leverage), размер контракта согласно спецификации брокера равен 100 000 USD (Contract Size, задается в базовой валюте), валюта торгового счета - USD.

Margin = 2 Lots * 100 000 USD * 1/100 = 2000 USD. Дополнительных действий не требуется, так как результат вычислений совпадает с валютой торгового счета.

Пример №2. Рассчитать маржу для валютной пары EURUSD (базовая валюта - EUR). Объем 1.5 лота, кредитное плечо 1:200, размер контракта согласно спецификации брокера - 100 000 EUR, валюта торгового счета – USD, актуальный курс EURUSD составляет 1.12300.

Margin = 1.5 Lots * 100 000 EUR * 1/200 = 750 EUR. Поскольку валютой торгового счета является доллар США, а результат получается в евро, то, чтобы получить результат в валюте счета нужно 750 EUR пересчитать по актуальному курсу EURUSD: Margin = 750 EUR * 1.12300 = 842.25 USD.

Пример №3. Рассчитать маржу для US.500. Объем 1 лот, размер CFD-контракта – 50 фьючерсных контрактов на индекс S&P500, текущая котировка US500 составляет 4472.6 (Price, валюта котирования контракта - USD), кредитное плечо 1:200.

Margin = 1 Lot * 50 * 1/200 * 4472.6 USD = 1118.15 USD.

Пример №4. Рассчитать маржу для BTCUSD. Объем 0.1 лота, размер контракта – 1 BTC, текущая котировка BTCUSD составляет 27600 (валюта котирования контракта - USD), кредитное плечо 1:10.

Margin = 0.1 Lot * 1 * 1/10 * 27600 USD = 276 USD.