Финансовые рынки, их виды. История становления

Финансовые рынки (Financial Markets) – это совокупность юридических и частных лиц, а также различных финансовых институтов участвующих в перераспределении финансовых активов и других ликвидных ресурсов, путем их купли-продажи на высокоорганизованных рынках, биржах и других торговых площадках через посредников, которыми, как правило, являются банки, брокеры и дилинговые центры.

На финансовых рынках происходит покупка и продажа различных финансовых активов и ликвидных товаров за деньги, выступающих в качестве актива-посредника, по точно определенным ценам, указанным в электронных торговых системах, с поставкой этих активов или товаров покупателю, или без нее.

Виды финансовых рынков

В зависимости от способа организации финансовые рынки бывают биржевыми и внебиржевыми.

• Биржевой рынок – это рынок, который имеет какое-то конкретное месторасположение, он находится в каком-то здании биржи по определенному адресу. Все сделки на биржевом рынке осуществляются только через биржу по жестко регламентированным правилам самой биржи. Сделки заключаются только между участниками торгов, которые обязаны быть официально зарегистрированными на бирже. Примеры биржевых рынков: товарно-сырьевые, фондовые.
• Внебиржевой рынок - это децентрализованный рынок, сделки на котором осуществляются не через биржу, а заключаются между различными участниками напрямую посредством электронных средств коммуникации. Такие рынки еще называют Over-the-Counter (OTC). Пример: межбанковский валютный рынок (FOREX).

По уровню рынка различают:

• Первичные рынки - на них торгуются впервые выпущенные ценные бумаги. На них оперируют, в основном, институциональные инвесторы.
• Вторичные рынки - рынки для вторичной продажи ценных бумаг, которые были выпущены на первичных рынках. На них торги между участниками, как на биржах, так и посредством ОТС.

По срочности исполнения сделок различают:

• Спот-рынок - предусматривает немедленное исполнение обязательств, т.е. поставку актива (товара) или взаиморасчет.
• Срочный рынок - сделка заключается в текущий момент, но исполнение обязательств (поставка актива или взаиморасчет) происходит в будущем через заранее определенный период времени. На срочных рынках торгуют деривативами, такими как фьючерсы и опционы.

В зависимости от того, чем торгуют на рынках, они подразделяются на следующие типы:

• Товарный рынок (Commodity Market) - рынок, на котором трейдеры покупают и продают природные ресурсы и различные товары. К основным видам относятся металлы (золото, серебро, платина, медь, алюминий), «мягкие товары» (soft commodities - кофе, сахар, пшеница, соя), энергоносители (нефть, природный газ, топочный мазут) и другие.
• Фондовый рынок (Stock Market) - рынок на котором котируются ценные бумаги - акции, облигации, биржевые фонды (ETF). Ценные бумаги могут торговаться как на фондовых площадках, так и посредством внебиржевых торговых систем.
• Международный валютный рынок (Foreign Exchange Market - FOREX) - это рынок, на котором участники могут покупать, продавать, обменивать и спекулировать валютами. FOREX – самый крупный рынок мира, на него приходится около 90% всего мирового рынка капитала. Все главные мировые валюты находятся в режиме свободного плавания, а их цена определяется на основе рыночного спроса и предложения.
• Криптовалютный рынок (Cryptocurrencies) - самый молодой рынок, который активно развивается и набирает обороты. Это внебиржевой, децентрализованный рынок, на котором происходит торговля криптовалютами - цифровыми финансовыми инструментами на основе технологии блокчейн. 

История биржевой торговли и финансовых рынков

Средние века. Появление первых торговых площадок, так называемых вексельных ярмарок - прообразов бирж, относится к XII—XV вв. Первой настоящей биржевой площадкой можно считать товарную биржу, появившуюся в 1409 г. в городе Брюгге. Торги проходили на площади, где стоял дом старинного семейства Ван дер Бурсе, на гербе которого были изображены три кожаные мешка. Собрания купцов на площади получили название «Borsa», что означает «кошелёк». После нее, в XVI веке, появилась более организованная товарная биржа в Антверпене, в основном специализировавшаяся на торговле перцем, который в те времена имел настолько большую ценность, что мог частично заменять деньги. На основе этой биржи в 1602 г. появилась первая фондовая биржа в Амстердаме, которая считается старейшей действующей биржей мира. Она одновременно выполняла функции товарной и фондовой биржи. Амстердам в ту пору был основным товарным рынком Европы по продаже зерна, кофе, перца. На бирже котировались облигации государственных займов, акции Британской и Голландской Ост-Индских и Вест-Индских торговых компаний.

Новое время. Со временем появились и другие крупные биржи во многих финансовых центрах мира, которые действуют и в нынешнее время. В конце XVII века была основана биржа в Лондоне - Лондонская фондовая биржа (LSE). В 1792 году фондовая биржа появилась в Нью-Йорке (NYSE). В 1874 в городе Чикаго была создана Чикагская товарная биржа (CME). В 1878 г. появилась Токийская фондовая биржа.

Первая половина XX века. До 1944 года была эпоха золотого стандарта, когда золото выполняло роль денег, а валюты всех стран обеспечивались опреледенным количеством золота. В рамках обустройства послевоенного мира в июле 1944 года была создана Бреттон-Вудская система, когда доллар США стал основной мировой резервной валютой, осеспеченной золотом, а все остальные валюты должны были поддерживать стабильный курс относительно доллара США. В том же году были учреждены Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Вторая половина XX века. В начале 1970-х годов произошел кризис Бреттон-Вудской системы, что постепенно привело к ее отмене. В 1976 по результатам конференции в Кингстоне (Ямайка) произошел переход к свободно плавающим валютным курсам, определяемым на основе рыночного спроса и предложения, а национальные валюты теряли привязку к доллару США. Золотой стандарт окончательно отменен, а само золото становится обычным биржевым товаром. В результате всех вышеперечисленных событий появился крупнейший в мире финансовый рынок – международный валютный рынок FOREX (Foreign Exchange market), на котором велась открытая торговля валютой по свободным ценам. В 1999 году в результате евроинтеграционных процессов происходит появление Евро (Euro) - единой европейской валюты, которая стала платежной единицей для ряда стран Европейского союза. Также стоит отметить, что с 70-годов начинает происходить технологическая революция во всем мире. Массовая компьютеризация и появление сети Интернет способствуют развитию финансовых рынков и биржевой торговли, резко возростает количество участников, большинвство торгов начинает происходить в электронном виде.

XXI век. Торговля финансовыми активами через Интернет становится глобальной, рынки становятся доступны каждому, у кого есть устройство и доступ к сети. Появляются технологии искусственного интеллекта (ИИ), активно развиваются торговые алготитмы, заключающие транзакции без прямого участия человека. В 2009 году появляется первая цифровая валюта - биткоин, основанная на криптографических протоколах технологии блокчейн. В 2010-х и 2020-х активно развиваются ИИ, блокчейн, появляются новые финансовые инструменты и возможности.