Управление капиталом. Основные принципы и понятия

«Успешная торговля делает деньги. Успешная торговля с надлежащим управлением капиталом способна создавать несметные богатства»

Ларри Вильямс

Эффективное управление капиталом помогает достичь успеха в торговле на рынках с маржинальной торговлей, однако само по себе знание методик УК без необходимых знаний по построению торговых систем и психологической устойчивости не сделает из любого трейдера успешного. Соблюдая разумное соотношение между потенциальной суммой прибыли и убытков, трейдер получает возможность грамотно работать с денежными средствами.

Управление капиталом обуславливает методики выбора размера позиции для той или иной торговой возможности, который позволяет с помощью расчетов увеличивать и уменьшать объем позиции по акциям, опционам, валюте. Любая торговая система имеет прибыльные периоды и периоды просадок, поэтому грамотное управление размером позиции принесет увеличение потенциала получения дохода в первом случае и снизит убытки во втором.

Общие принципы и правила управления капиталом

Диверсификация – это инвестиционная стратегия, согласно которой Вы распределяете инвестируемые средства между различными секторами и отраслями промышленности, а также ценными бумагами в пределах сразу нескольких классов активов. Для целей диверсификации также могут быть использованы инструменты товарного и валютного рынка, мировые фондовые индексы. Хорошо диверсифицированный портфель ценных бумаг, например, мог бы включать бумаги компаний с малой, средней, а также большой капитализацией, акции шести или более секторов и отраслей промышленности, зарубежные ценные бумаги (акции, облигации), длинные позиции по нефти, золоту. Цель состоит в том, чтобы защитить стоимость всего Вашего портфеля в случае, если определенная акция или сектор рынка ощутят серьезное падение. Диверсификация может помочь изолировать Ваш портфель от рыночных рисков и рисков неэффективного управления, не снижая значительно уровень желаемой доходности. Нахождение оптимального баланса диверсификации для портфеля зависит от Вашего возраста, размера активов, терпимости к риску и инвестиционных целей.
Объем средств под открытые позиции не может быть больше 30% от общего капитала, однако лучше будет, если процент вложенных средств будет еще меньше: 5% - 30%. Консервативные игроки скорее добиваются успеха, чем те, что используют агрессивный подход.
Общая сумма средств, а также норма риска, вкладываемых в один рынок, не может превышать 5-10% от общего капитала. Многие известные аналитики, например, Элдер, приводят цифру 1,5% - 2%.
Объем средств, размещенных в одной группе рынков не должен быть более 20-25% общего капитала. Убытки от одной или нескольких крупных сделок не должны нести риск разорения трейдера, а, по возможности, покрываться прибылью от других позиций.

Стоп-приказы должны помочь трейдеру избежать разорения, а величина защитного ордера зависит от торговой тактики и выбранного метода управления капиталом. Слишком близкое размещение стоп-приказов может привести к ненужному закрытию позиции при кратковременных изменениях цены "шумах". Слишком далекие стопы несут риск больших убытков.

Критерии определения соотношения потенциальная прибыль/убыток

Потенциал прибыли должен быть соотнесен с потенциальными убытками в случае неблагоприятного стечения обстоятельств. Обычно это соотношение устанавливается как 2 к 1.
Удерживайте прибыльные позиции как можно дольше, давая прибыли расти и ограничивайте свои убытки.
Трендовые позиции следует сопровождать достаточно далекими стоп-лоссами, что даёт оставаться в позиции, неся потенциал получения наибольшего дохода.
Краткосрочные торговые позиции следует ограничивать достаточно жесткими стоп-ордерами.