IBM — огляд фінансових результатів Q2 FY2026

Sector: Technology
Industry: Information Technology Services
Price: 215.26
Market Cap: 202.32B

Q2 FY2026 (опубліковано 14.07.2026)

Загальний дохід IBM склав $17.2 млрд, що приблизно на 1% більше, ніж за аналогічний період минулого року, однак результат виявився нижчим за очікування ринку. Компанія продовжує трансформацію бізнесу, роблячи ставку на гібридну хмару, програмне забезпечення та рішення у сфері штучного інтелекту.

Основним драйвером зростання залишається сегмент Software, виручка якого збільшилася приблизно на 5% р/р завдяки високому попиту на платформу Red Hat та AI-рішення watsonx для корпоративних клієнтів. Водночас сегмент Consulting практично не продемонстрував зростання, а виручка Infrastructure скоротилася приблизно на 7%, що свідчить про поступове зниження попиту на традиційну IT-інфраструктуру.

Валова маржа склала 57.7%, підтверджуючи здатність компанії підтримувати високу прибутковість навіть в умовах сповільнення окремих напрямків бізнесу.

EPS (Operating) склав $2.93 проти очікувань ринку на рівні $3.02, що стало одним із ключових факторів негативної реакції інвесторів.

IBM продовжує активно розвивати напрямок генеративного штучного інтелекту, зосереджуючись на розвитку платформи watsonx та інтеграції AI-рішень у корпоративний сегмент. Водночас керівництво компанії зазначило, що частина клієнтів уже почала перерозподіляти IT-бюджети на користь AI-інфраструктури, що впливає на темпи розвитку традиційних напрямків бізнесу.

Фінансовий стан компанії залишається стабільним. За підсумками першого півріччя операційний грошовий потік склав $7.8 млрд, а вільний грошовий потік — $4.8 млрд, що дозволяє IBM підтримувати дивідендні виплати та продовжувати інвестиції у розвиток програмного забезпечення, хмарних сервісів і технологій штучного інтелекту.

Ринок вкрай негативно відреагував на результати IBM. Після публікації попереднього звіту акції компанії втратили близько 25%, що стало одним із найбільших одноденних падінь за останні десятиліття.

Основною причиною стали не лише фінансові показники, що виявилися нижчими за очікування, а й коментарі керівництва щодо зміни структури корпоративних IT-витрат. За словами CEO Арвінда Крішни, дедалі більше компаній спрямовують бюджети на розвиток AI-інфраструктури — серверів, систем зберігання даних, пам'яті та мережевого обладнання — одночасно скорочуючи витрати на традиційне програмне забезпечення та інфраструктурні рішення.

Ці заяви стали важливим сигналом для всього технологічного сектору, оскільки вперше один із найбільших постачальників корпоративного програмного забезпечення відкрито підтвердив зміну структури витрат клієнтів під впливом розвитку штучного інтелекту. Це змусило інвесторів переглянути очікування щодо темпів зростання IBM та інших компаній software-сегмента.

Ключові рівні:

Підтримка: $200–205

Опір: $235–245