Огляд компанії Broadcom Inc. (AVGO)

Sector: Technology
Industry: Semiconductors
Price: 418.91
Market Cap: 1,980.00B

Q2 FY2026 (опубліковано 03.06.2026, квартал завершився 04.05.2026)

Загальний дохід Broadcom склав $22.19 млрд, +48% р/р. Компанія продовжує залишатися одним із головних бенефіціарів глобального розвитку штучного інтелекту завдяки високому попиту на AI-прискорювачі, мережеву інфраструктуру для дата-центрів та програмні рішення VMware.

Сегмент Semiconductor Solutions сформував виручку на рівні $15.0 млрд (+79% р/р). Основним драйвером стали AI-чипи та мережеві рішення для AI-кластерів. Виручка від AI-напівпровідників досягла $10.8 млрд (+143% р/р), що підтверджує стрімке зростання попиту з боку hyperscaler-компаній.

Сегмент Infrastructure Software приніс $7.18 млрд (+9% р/р). Інтеграція VMware продовжує збільшувати частку високорентабельного software-бізнесу та забезпечує більш стабільну структуру доходів.

Валова маржа склала 64.96%, а операційна маржа — 41.57%, що відображає високу ефективність бізнесу та значну частку продуктів із високою доданою вартістю.

Broadcom продовжує демонструвати випереджаючі темпи зростання прибутку відносно виручки. За останні 12 місяців EPS зріс на 145.7%, тоді як виручка збільшилася на 25.2%, що свідчить про покращення операційної ефективності та зростання прибутковості бізнесу.

EPS (non-GAAP) склав $2.44 проти очікувань ринку на рівні $2.32, що підтверджує перевищення консенсус-прогнозу.

Компанія прогнозує виручку у Q3 FY2026 на рівні $29.4 млрд та очікує зростання AI-виручки до $16 млрд. Водночас менеджмент підтвердив довгострокову ціль щодо AI-виручки понад $100 млрд до 2027 року, але не підвищив її, що стало одним із ключових факторів розчарування для інвесторів.

Ключовими драйверами розвитку залишаються кастомні AI-прискорювачі (ASIC), мережеві рішення для AI-датацентрів та синергія від інтеграції VMware. Broadcom поступово зміцнює свої позиції як одного з основних постачальників інфраструктури для штучного інтелекту.

Попри рекордну виручку, стрімке зростання AI-напрямку та перевищення очікувань за прибутком, ринок негативно відреагував на звіт Broadcom. Після публікації результатів акції знизилися на 12.6%, а ринкова капіталізація компанії скоротилася майже на $300 млрд за одну торгову сесію.

Основною причиною стала не слабкість поточних фінансових результатів, а надзвичайно високі очікування інвесторів щодо майбутнього розвитку AI-бізнесу. Ринок розраховував на підвищення довгострокового прогнозу AI-виручки, однак компанія лише підтвердила раніше озвучену ціль понад $100 млрд до 2027 року. Крім того, прогноз AI-виручки на наступний квартал у розмірі $16 млрд виявився нижчим за найбільш оптимістичні очікування аналітиків.

Додатковий тиск на котирування створює висока оцінка компанії після багаторічного AI-ралі. За таких умов навіть сильні результати вже недостатні для підтримки зростання, якщо вони не супроводжуються ще більш агресивними прогнозами.

Незважаючи на поточну корекцію, Broadcom залишається одним із ключових постачальників AI-інфраструктури. Подальша динаміка акцій значною мірою залежатиме від темпів зростання AI-виручки та здатності компанії перевищувати вже дуже високі очікування ринку.

Ключові рівні:

Підтримка: $395 - 405

Опір: $470 - 496