Обзор компании Microsoft Corporation (MSFT)

Sector: Technology
Industry: Software—Infrastructure
Price: 421.30
Market Cap: 3,130.00B

Q3 FY2026 (опубликовано 24.04.2026)
Общая выручка Microsoft составила $62.0 млрд, +17% г/г, превысив ожидания рынка. Компания показала сильные финансовые результаты, однако реакция рынка оказалась сдержанной.

Основной драйвер роста — сегмент Intelligent Cloud, где выручка достигла $28.5 млрд (+21% г/г). Сервис Azure ускорился, увеличив выручку на 40% г/г и превзойдя ожидания аналитиков, что подтверждает устойчивый спрос на cloud и AI-решения.

Сегмент Productivity and Business Processes также демонстрирует сильную динамику: выручка подразделения, включая Office 365, достигла около $35 млрд, отражая стабильный спрос на корпоративные продукты.

Отдельного внимания заслуживает изменение формата сотрудничества с OpenAI: компании перешли на неэксклюзивную модель, в результате чего Microsoft больше не является единственным партнёром OpenAI, что привело к снижению акций компании. При этом Microsoft сохраняет стратегическое преимущество — право бесплатного использования моделей OpenAI до 2032 года, что поддерживает её позиции в сегменте AI.

Валовая маржа остаётся на высоком уровне около 69–70%, однако инвесторов продолжает беспокоить рост капитальных затрат (CapEx) на развитие AI-инфраструктуры. Масштабные инвестиции в дата-центры и вычислительные мощности оказывают давление на прибыльность в краткосрочной перспективе.

Операционная прибыль составила около $27.5 млрд, что отражает стабильную операционную эффективность.
Чистая прибыль достигла примерно $22.0 млрд, а EPS — $2.95, что превысило ожидания рынка ($2.80).

После публикации отчёта акции компании снизились более чем на 5%. Несмотря на рост выручки и прибыли, Microsoft сейчас сталкивается с последствиями собственных амбиций в сфере ИИ. Падение акций связано не с проблемами бизнеса, а с тем, что развитие требует очень больших инвестиций — прежде всего в инфраструктуру. Дополнительно неопределённость усилили изменения в сотрудничестве с OpenAI. При этом долгосрочные драйверы роста, включая развитие cloud и AI-направлений, остаются сильными.

Ключевые уровни:
Поддержка: $340–350
Сопротивление: $430–435