Огляд компанії Oracle Corporation (ORCL)

Sector: Technology, Industry: Software – Infrastructure
Price: 189.97, Market Cap: 545.81 B

За підсумками Q2 FY2026 (опубліковано 10.12.2025) загальний дохід склав $16.1 млрд, +14% р/р. Показники прибутковості виглядають сильними: GAAP operating income — $4.7 млрд, non-GAAP operating income — $6.7 млрд (+10% р/р), GAAP net income — $6.1 млрд, non-GAAP net income — $6.6 млрд (+57% р/р). EPS — $2.10 GAAP та $2.26 non-GAAP. Водночас варто враховувати, що прибуток і EPS були суттєво підсилені разовим pre-tax gain $2.7 млрд від продажу частки в Ampere.

Структура доходів ясно показує, що Oracle прискорено зміщує фокус із традиційного ПЗ на хмарні сервіси. Cloud Revenue (IaaS + SaaS) досягла $8.0 млрд, +34% р/р і вже формує близько половини виручки. Найдинамічніший сегмент — Cloud Infrastructure (IaaS) з доходом $4.1 млрд, +68% р/р, що відображає високий попит на AI-технології та хмарну інфраструктуру. Cloud Applications (SaaS) принесли $3.9 млрд, +11% р/р; усередині сегмента Fusion Cloud ERP показав $1.1 млрд (+18% р/р), NetSuite Cloud ERP — $1.0 млрд (+13% р/р).

Ринок дедалі більше сприймає Oracle не лише як бенефіціара AI-тренду, а й як учасника потенційно перегрітого інвестиційного циклу. Водночас фундамент залишається неоднозначним: компанія накопичила рекордний портфель зобов’язань (RPO — $523 млрд), активно масштабує хмарні сервіси та інтегрує AI в інфраструктуру і застосунки. Ключове питання для інвесторів — коли зростання CapEx почне стабільно конвертуватися у маржу.

Після публікації звітності акції ORCL різко знизилися. Формально бізнес продовжує зростати, однак виручка не виправдала очікувань ринку, а компанія суттєво підвищила прогноз капітальних витрат на AI-інфраструктуру та дата-центри. Це посилило побоювання інвесторів щодо перевитрат, боргового навантаження та тиску на маржинальність. Додатковим негативним фактором стало перенесення строків введення окремих AI-дата-центрів, пов’язаних із проєктами для OpenAI, на 2028 рік, що підвищило невизначеність щодо темпів монетизації вкладень.

Технічно акція перебуває у фазі корекції: підтримка формується нижче поточних рівнів, опір — у зонах попередніх розривів і EMA. Oracle залишається сильним довгостроковим гравцем в області AI-інфраструктури, однак у короткостроковій перспективі інвестиційні ризики та висока невизначеність переважають. Логічно дочекатися стабілізації або глибшої корекції.