Огляд компанії Alphabet Inc. (GOOG)

Sector: Communication Services, Industry: Internet Content & Information
Price: 232.66, Market Cap: 2811.39B

За Q2 2025 (опубліковано 23.07.2025):
Загальний дохід склав $96.43 млрд, +14% р/р. Google Services приніс $82.5 млрд, +12% р/р. Сегмент Search та інші сервіси склав $54.2 млрд, +12% р/р. YouTube Ads — $9.8 млрд, +13% р/р. Підписки та пристрої — $11.2 млрд, +20% р/р. Google Cloud показав $13.6 млрд, +32% р/р. Backlog Cloud зріс на 38% і включає великі мільярдні контракти.

Операційний дохід склав $31.27 млрд, +14% р/р, операційна маржа — 32.4%. Google Cloud значно покращив показники: маржа 20.7% проти 11.3% рік тому. Сегмент Other Bets залишається збитковим — збиток $1.2 млрд.

Чистий прибуток — $28.2 млрд, +19% р/р, чиста маржа — 29%. EPS — $2.31, +22% р/р. Вільний грошовий потік за квартал — $5.3 млрд, за останні 12 місяців — $66.7 млрд.

Alphabet активно інвестує у розвиток AI та інфраструктури. Компанія підвищила прогноз CapEx на 2025 рік до $85 млрд. На балансі $95 млрд готівки та ліквідних коштів, що дозволяє безпечно фінансувати великі інвестиції. AI-рішення Gemini інтегруються у пошук та YouTube, Google Cloud отримує нових клієнтів, серед яких OpenAI. Розробка тензорних процесорів (TPU) нового покоління Ironwood може скласти конкуренцію Nvidia на ринку AI-обладнання.

Актуальні новини:

• Суд США відмовився від вимоги розділу Google, компанія зобов’язана ділитися частиною пошукових даних з конкурентами та скасувати ексклюзивні угоди з виробниками пристроїв. Акції Alphabet зросли на 9%.
• Alphabet збільшує виробництво смартфонів Pixel у Індії, диверсифікуючи виробництво та знижуючи ризики торгових тарифів.

  

Фінансово Alphabet виглядає сильно: потужний ріст у пошуку (Search), YouTube і Cloud (Google Cloud), висока маржинальність та великий запас готівки. Проте значні CapEx чинять тиск на FCF, а антимонопольні ризики у США та ЄС залишаються джерелом невизначеності.

Alphabet продовжує бути важливим гравцем у сфері AI та хмарних сервісів, з міцною фінансовою базою. Проте високі інвестиційні витрати та регуляторні ризики обмежують потенціал росту на короткому горизонті. У наступних кварталах очікується подальший ріст доходів завдяки AI-монетизації та Cloud, однак ринок уже заклав високі темпи у ціну.

Після публікації звіту акції Alphabet показали волатильність: спочатку корекція, потім відскок. Загальний тренд залишається висхідним, але ціна чутлива до новин про регуляції та капітальні витрати.

Рекомендація: В даний момент ціна оновила свій максимум, тому для  відкриття спекулятивних угод слід дочекатися відкату до найближчого рівня 207.