Обзор компании Alphabet Inc. (GOOG)

Sector: Communication Services, Industry: Internet Content & Information
Price: 232.66, Market Cap: 2811.39B

За Q2 2025 (опубликовано 23.07.2025):
Общий доход составил $96.43 млрд, +14% г/г. Google Services принес $82.5 млрд, +12% г/г. Сегмент Search и другие сервисы — $54.2 млрд, +12% г/г. YouTube Ads — $9.8 млрд, +13% г/г. Подписки и устройства — $11.2 млрд, +20% г/г. Google Cloud показал $13.6 млрд, +32% г/г. Backlog Cloud вырос на 38% и включает крупные миллиардные контракты.

Операционная прибыль составила $31.27 млрд, +14% г/г, операционная маржа — 32.4%. Google Cloud значительно улучшил показатели: маржа 20.7% против 11.3% год назад. Сегмент Other Bets остается убыточным — убыток $1.2 млрд.

Чистая прибыль — $28.2 млрд, +19% г/г, чистая маржа — 29%. EPS — $2.31, +22% г/г. Свободный денежный поток за квартал — $5.3 млрд, за последние 12 месяцев — $66.7 млрд.

Alphabet активно инвестирует в развитие AI и инфраструктуры. Компания повысила прогноз CapEx на 2025 год до $85 млрд. На балансе $95 млрд наличных и ликвидных средств, что позволяет безопасно финансировать крупные инвестиции. AI-решения Gemini интегрируются в поиск и YouTube, Google Cloud получает новых клиентов, среди которых OpenAI. Разработка тензорных процессоров (TPU) нового поколения Ironwood может составить конкуренцию Nvidia на рынке AI-оборудования.

Актуальные новости:

• Суд США отказался от требования раздела Google, компания обязана делиться частью поисковых данных с конкурентами и отменить эксклюзивные соглашения с производителями устройств. Акции Alphabet выросли на 9%.

• Alphabet увеличивает производство смартфонов Pixel в Индии, диверсифицируя производство и снижая риски торговых тарифов.

  

Финансово Alphabet выглядит сильно: мощный рост в поиске (Search), YouTube и Cloud (Google Cloud), высокая маржинальность и большой запас наличности. Однако значительные CapEx оказывают давление на FCF, а антимонопольные риски в США и ЕС остаются источником неопределенности.

Alphabet продолжает быть важным игроком в сфере AI и облачных сервисов с крепкой финансовой базой. Тем не менее, высокие инвестиционные расходы и регуляторные риски ограничивают потенциал роста на коротком горизонте. В следующих кварталах ожидается дальнейший рост доходов благодаря монетизации AI и Cloud, однако рынок уже закладывает высокие темпы в цену.

После публикации отчета акции Alphabet показали волатильность: сначала коррекция, затем отскок. Общий тренд остается восходящим, но цена чувствительна к новостям о регулировании и капитальных расходах.

Рекомендация: В данный момент цена обновила свой максимум, поэтому для открытия спекулятивных сделок следует дождаться отката к ближайшему уровню 207.