Огляд компанії Walmart Inc (WMT)

Sector: Consumer Defensive, Industry: Discount Stores

Price: $96.83, Market Cap: 772.74B

За останній квартал (Q2 FY2026, опубліковано 21.08.2025) Walmart показав стабільне зростання виручки. Загальний дохід склав $177.4 млрд, +4.8% р/р та вище прогнозів $174.4 млрд. У США продажі зросли на 4.6%, Sam’s Club додав 5.9%, а міжнародний сегмент +10.5% р/р. Особливо швидко зростають eCommerce-напрямки: +25% глобально та +26% всередині США. Рекламний бізнес Walmart Connect виріс на 46% р/р (у США +31%), що підтверджує посилення цифрової складової бізнесу.

Попри зростання доходів, маржинальність виявилась слабшою. Валова маржа скоротилася до 22.8%, що пояснюється тарифним тиском і вищими витратами. Операційний прибуток знизився на 8.2% р/р, adjusted EPS склав $0.68, +1.5% р/р, але нижче прогнозу $0.73. Додатковим тягарем стали $450 млн юридичних витрат, що негативно позначились на чистому прибутку. Це перший випадок за 12 кварталів, коли Walmart не виправдав очікувань аналітиків по прибутку на акцію.

Компанія активно адаптується до зовнішніх викликів. CEO Doug McMillon оголосив масштабні rollback-акції, що дозволило збільшити продажі повсякденних товарів на 30%. Також компанія модернізує магазини — 240 торгових точок оновлюються у форматі “Store of the Future”. Серед інноваційних напрямів — запуск кредитної картки з кешбеком до 5% для користувачів Walmart+, розвиток AI-помічника Sparky та розширення швидкої доставки до більш ніж 120 млн домогосподарств. Ці кроки посилюють екосистему Walmart та диверсифікують джерела доходів.

WMT перебуває в боковому тренді с початку 2025 року. Слабкі дані по прибутку, що виявились нижче очікувань спровокували розпродаж акцій, ціна вже знизилась нижче ЕМА 50 та просувається в напрямку ЕМА 200.

З іншої сторони, Walmart підтверджує статус стійкого рітейлера, здатного зростати навіть за умов інфляційного та тарифного тиску. Сильні позиції у США, міжнародна експансія та цифрові інновації формують фундамент для подальшого зростання. Попри слабкий EPS у Q2, компанія зберігає позитивний настрій і має реальний потенціал для подальшого підвищення вартості акцій. Менеджмент підняв прогноз на рік: очікується зростання доходів на 3.75–4.75% (раніше 3–4%), adjusted EPS у діапазоні $2.52–2.62 (раніше $2.50–2.60), операційний прибуток має зрости на 3–6%.

Рекомендація: BUY, перша ціль – 100, подальша – 105.