Чи вплинуть найближчі інфляційні дані на Різдвяне ралі на фондовому ринку?

Вся увага трейдерів та інвесторів прикута до майбутнього виходу даних щодо інфляції: індексу цін виробників США (PPI) сьогодні та індексу споживчих цін США (CPI) у вівторок наступного тижня. Враховуючи той факт, що ми перебуваємо на порозі завершення поточного року, існує велика ймовірність впливу цих інфляційних показників на найближчий настрій по фондових індексах та американському долару. Інфляційні показники, а також дані щодо безробіття, які вийдуть незабаром, є індикаторами короткострокової волатильності на ринках.

Очікування щодо сьогоднішніх даних по інфляції віщують певний "оптимізм" і передбачають короткострокову зупинку зростання інфляційного рівня. Так, очікується, що індекс споживчих цін залишиться на тому ж рівні в 0,2%, що і за жовтень місяць, чим може спровокувати короткострокове зростання фондових індексів, у тому числі індексу SP500.

При цьому, виходячи з останніх економічних даних (у тому числі збільшення розміру індексу ISM для сектора послуг, який у листопаді становив 56,5 проти 54,4 у жовтні, відомостей про збільшення промислових замовлень у США у жовтні на 1%) можна зробити висновок, що наступного року ФРС може знову зайняти жорсткішу позицію у підвищенні відсоткових ставок. Так, економіст Адам Баттон із цього приводу зазначає, що піку ставок в США ми ще не досягли: на позначці 5% ФРС може взяти короткострокову паузу, але якщо економічні показники й надалі залишатимуться високими, то розмір ставки на рівні 5% виявиться недостатньо і регулятор буде змушений підвищити її до рівня 6-7%. Це спровокує закономірну реакцію ринків у бік зростання американського долара та падіння фондових індексів.

Враховуючи вищевикладені фундаментальні передумови, а також спираючись на технічні показники, ми рекомендуємо в середньостроковій перспективі працювати на зниження американських фондових індексів, зокрема індексів SP500, Dow Jones, NASDAQ, при цьому не виключаємо їх короткострокове зростання у разі виходу позитивних інфляційних показників.