Nonfarm payrolls визначать направлення по індексу S&P500

У середу на цьому тижні голова ФРС Джером Пауелл виступив із заявою про перспективу зниження темпів зростання процентної ставки, чим викликав ралі індексу S&P500, який злетів у той день на 3,09%. Попри те, що Пауелл означив далеко не м'яку позицію ФРС, перспективу призупинення темпів зростання процентної ставки учасники ринку апріорі сприйняли як "пом'якшення" (порівняно з її підвищенням на 0,75% на попередньому засіданні).

Інвестори зраділи, не почувши в промові Пауелла нічого страшного про рецесію. При цьому ключові моменти риторики голови ФРС не відрізнялися від тих, які звучали на засіданні у листопаді: неприпустимість передчасного послаблення монетарної політики, збереження її на "жорсткому" рівні до настання послаблення інфляції, зниження попиту та підвищення рівня безробіття з метою уповільнити зростання заробітної плати й т.д. Питання полягає в тому, як довго ринкам вдасться "на емоціях" утримувати поточне цінове становище, чи, можливо, найближчим часом ейфорія вщухне і ми побачимо реакцію ринків у зворотний бік?

Ймовірно, відповідь на це питання ми дізнаємося сьогодні після виходу даних по Nonfarm payrolls. Очікування аналітиків щодо кількості створених нових робочих місць вказують на доволі хороший ринок праці. Очікується, що в листопаді в економіці США було створено 200 тис. нових робочих місць, що менш як 261 тис., створених у жовтні. Рівень безробіття очікують на позначці 3,7%, що відповідає аналогічному показнику за жовтень. Звіт щодо зайнятості вище за очікування підтвердить побоювання щодо можливості більш агресивних темпів підвищення процентної ставки ФРС на наступному засіданні, що спровокує фондовий ринок до подальшого падіння. Дані гірші за очікування, можливо, охолодять політику ФРС і ми побачимо продовження корекційного зростання по індексу SP500.

Враховуючи вищевикладене, зокрема виходячи із принаймні не "голубиного" настрою ФРС (підвищенню ставки все ж таки бути на наступному засіданні), а також спираючись на технічні передумови (у тому числі ретест низхідної трендової лінії на денному таймфреймі), ми рекомендуємо в середньостроковій перспективі працювати на зниження індексу SP500.