П'ятничний позитив на фондовому ринку

У п'ятницю фондовий ринок показав досить впевнену позицію покупців і на цьому фоні виник інтерес, наскільки довго бикам вдасться утримати своє переважне становище і чи удасться взагалі. Щоб відповісти на це питання, в першу чергу необхідно розібратися в причинах такого різкого ентузіазму.

Надії на пом'якшення грошово-кредитної політики ФРС у перспективі та досить непоганий початок сезону звітності надали підтримку бикам на фондовому ринку у п'ятницю. Так, згідно з даними WSJ, вже у грудні поточного року регулятор розгляне питання коригування темпу зростання відсоткових ставок у бік уповільнення, спираючись на загальну ситуацію в економіці, насамперед на обставини на ринку праці та прогрес боротьби з інфляцією, що росте. Крім того, у четвер вийдуть дані по ВВП США за третій квартал і він очікує бути позитивним. Попри те, що попередні два квартали показали негативне зростання економіки, у третьому кварталі консенсус-прогноз передбачає +1,8%, а індикатор nowcast вказує на 2,9% зростання. Що стосується результатів звітності, то за даними Factset 72% тих компаній, що вже звітувались та які входять до складу S&P500, опублікували результати про EPS вище прогнозів (нижче середнього показника в 77% за останні п'ять років).

Говорячи про найближчі перспективи, індекс S&P500 зберігає фундаментальні та технічні передумови знову упасти до рівня підтримки 3500 і нижче. З фундаментальної точки зору багато залежатиме від звітів корпорацій, макроекономічних показників, темпів наростання геополітичної напруженості, цін на енергоносії та риторики регуляторів. Враховуючи технічну картину, ми рекомендуємо в середньостроковій перспективі працювати на зниження фондових індексів, у тому числі індексу S&P500, але не виключаємо локальної корекції на північ.