Сьогодні вирішиться доля SP500 та долара

На поточному тижні вся увага інвесторів прикута до рішення ФРС щодо відсоткової ставки. Відповідно до очікувань, сьогодні ми побачимо підвищення процентної ставки на 0.75% до рівня 2.25-2.50%. Згідно з опитуванням Reuters, такого розкладу подій очікують 98 зі 102 економістів і в позитивному результаті це поверне ставку на допандемійний рівень і наблизить її до рівня, який ФРС розглядає як "нейтральний", що не стимулює економіку.

На цей час варіант підвищення ставки на 0.75% вже закладений у ринок (baked in the cake). Ключовими будуть подальші рішення ФРС, наскільки агресивно вона діятиме в перспективі, тобто на найближчому засіданні у вересні. У разі продовження посилення жорсткості політики ймовірність рецесії, можливість якої нині становить 60%, збільшуватиметься. Варто зазначити, що насправді з початком підвищення відсоткових ставок ФРС у березні поточного року інфляція лише прискорилася. Як заявляє Bianco Research, інфляція – це проблема, яка найближчим часом не зникне. А це означає, що ФРС і надалі залишиться агресивною на шляху боротьби з інфляцією, що росте, попри збільшення ймовірності рецесії. Парадокс у тому, що поточний інфляційний цикл не схожий на жоден із попередніх. Іншими словами, підвищення ставок регулятором виснажуватиме економіку, але все одно глобально не вплине на зниження рівня інфляції до цільового показника 2%.

Кроки ФРС щодо посилення грошово-кредитної політики та агресивне підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією, швидше за все, закономірно призведуть до рецесії, що, своєю чергою, спровокує зниження фондових індексів, зокрема індексу SP500, у довгостроковій перспективі. Таким чином, враховуючи фундаментальні передумови, а також технічні показники, ми рекомендуємо найближчим часом працювати на зниження індексу SP500 та зміцнення долара.