Обзор компании Netflix, Inc. (NFLX)

Sector: Communication Services, Industry: Entertainment
Price: 412.30, Market Cap: 422.83B

За Q3 2025 (опубликовано 21.10.2025):
Общая выручка составила $11.51 млрд, +17.2% г/г. Операционная прибыль — $3.24 млрд, операционная маржа — 28.2%. Чистая прибыль — $2.5 млрд, EPS — $5.87, что оказалось ниже ожиданий из-за единовременных расходов, связанных с налоговым спором в Бразилии на сумму $619 млн. Без этого фактора результаты превысили бы прогнозы аналитиков.

Рекламный бизнес показал рекордный квартал — рост спроса со стороны крупных брендов стал ключевым драйвером диверсификации доходов. Количество платных подписчиков увеличилось до 285 млн (+10% г/г). Основной вклад в рост внесли регионы Латинской Америки и Азии.

Маржинальность улучшилась благодаря оптимизации затрат на контент и увеличению среднего дохода на пользователя. Компания сохраняет сильную финансовую позицию: денежные средства — $9.2 млрд, чистый долг — $7.1 млрд.

Netflix активно развивает новые направления — интерактивный контент, игры и трансляции live-событий. В 2025 году компания сделала ставку на спортивные трансляции и партнёрства со студиями в Корее, Индии и Европе. Рекламная модель быстро развивается — число пользователей с рекламой выросло на 60% за год.

В Q4 Netflix ожидает выручку $11.9–12.1 млрд и операционную маржу около 29%. Руководство подтвердило намерение увеличить расходы на производство контента в 2026 году на 10–12%.

После публикации отчёта акции Netflix снизились на 6% в послеторговой сессии — реакция рынка на налоговый штраф в Бразилии. Фундаментально компания остаётся сильной, восходящий тренд устойчив, ключевая поддержка — в районе $390–400.

Рекомендация: HOLD / BUY на коррекции.
Netflix демонстрирует стабильный рост выручки и прибыльности, расширяет источники монетизации и остаётся лидером рынка потокового контента. Временные налоговые риски не меняют долгосрочный позитивный тренд. Оптимальные покупки возможны при откате к $390–400 с потенциалом возврата к $470 в среднесрочной перспективе.