Обзор компании Advanced Micro Devices, Inc. (AMD)

Sector: Technology, Industry: Semiconductors
Price: 152.69, Market Cap: 247.60B

За Q2 2025 (опубликовано 05.08.2025):
Общий доход составил $7.70 млрд, +32% г/г.
Client / Gaming принес $3.60 млрд, +69% г/г.
Data Center принес $3.24 млрд, +14% г/г.
Embedded / прочие — $0.82 млрд, −4% г/г.

Маржинальность и прибыльность:
Валовая маржа (GAAP) около 40%. Чистая прибыль (GAAP) — $0.87 млрд. EPS (GAAP) — $0.54. На non-GAAP базе операционная прибыль и EPS отражают более «скорректированную» картину (non-GAAP EPS ≈ $0.48). В квартале отражено одноразовое списание на ~ $800 млн (запасы MI308) из-за экспортных ограничений — это значительно снизило GAAP-показатели.

Ключевые события и драйверы:
6 октября 2025 года AMD и OpenAI объявили о многолетнем соглашении по поставке графических процессоров (GPU) для инфраструктуры искусственного интеллекта. В рамках сделки AMD будет поставлять OpenAI до 6 гигаватт вычислительной мощности, начиная с 1 гигаватта в 2026 году с использованием графических процессоров Instinct MI450. OpenAI также получила опцион на приобретение до 160 миллионов акций AMD по цене $0,01 за акцию при достижении определённых этапов развертывания.

После объявления о соглашении с OpenAI акции AMD подскочили на 23,7%, достигнув $203,71, что добавило около $80 миллиардов к рыночной капитализации компании.

Вывод и рекомендация
Рекомендация: BUY / Accumulate on dips.
AMD демонстрирует сильный органический рост выручки и имеет стратегически важные контракты в секторе AI (OpenAI), что делает компанию ключевым игроком в развитии дата-центров и AI-аппаратуры. При этом краткосрочные риски (падение стоимости активов и экспортные ограничения) требуют дисциплинированного подхода — рекомендуется дробное накопление на коррекциях с контролем риска (усреднение при падениях, стоп-лосс по краткосрочным позициям).