Обзор компании Broadcom Inc. (AVGO)

Sector: Technology, Industry: Semiconductors

Price: 364.09, Market Cap: 1719.37B

За Q3 2025 (опубликовано 03.09.2025):
Общая выручка составила $15.95 млрд, +22% г/г. Semiconductor Solutions принес $9.17 млрд, +26% г/г. Infrastructure Software — $6.79 млрд, +17% г/г.

Операционная прибыль (Adj. EBITDA) — $10.70 млрд, +30% г/г, маржа ~67%. Чистая прибыль non-GAAP — $8.40 млрд, +37% г/г. EPS non-GAAP — $1.69, +36% г/г. GAAP чистая прибыль — $4.14 млрд (против убытка годом ранее). Свободный денежный поток — $7.02 млрд (~44% выручки).

AI-направление стало ключевым драйвером: доходы от AI-чипов выросли на 63% г/г до $5.2 млрд. В Q4 ожидается $6.2 млрд, что подтверждает устойчивый спрос. Интеграция VMware приносит результаты — сегмент Infrastructure Software стабильно растёт благодаря переходу клиентов на подписку.

Финансово Broadcom выглядит очень сильно: рекордные маржи, растущий FCF, стабильные дивиденды ($0.59/акция) и активный байбек. Несмотря на высокие ожидания рынка, компания остаётся одним из ключевых бенефициаров AI-волны.

После отчёта акции AVGO выросли, подтвердив доверие инвесторов к AI-стратегии Broadcom. Тренд остаётся восходящим, с потенциалом обновления исторических максимумов.

Рекомендация: BUY. Broadcom сочетает уникальную экспозицию на AI, сильный софтверный бизнес и дисциплинированную финансовую политику. Несмотря на высокую оценку, компания имеет значительный потенциал роста за счёт масштабирования AI-доходов и интеграции VMware.