Трамп победил. Какие перспективы для инвесторов?

Кандидат от Республиканцев крайне эксцентричен: выступает за серьезный протекционизм, жесткие отношения с Китаем, критикует сверхмягкую политику ФРС, указывая на пузыри на рынках актива. Отсюда соответствующие риски, а также растущая неопределенность. Более того, более высокие тарифы на импорт и другие торговые ограничения способны усилить инфляцию в США. 

Анализ корреляции котировок акций и результатов опросов, проведенный управляющей компанией BlackRock’s, показал, что под руководством Трампа могут неплохо себя чувствовать производители лекарств, страховщики и банки.

• Нефтегазовый сегмент. Разработан план «America First», обещающий полную энергетическую безопасность США.  План этот включает в себя альтернативные источники энергии. Однако озвучены намерения стимулировать и традиционные. Трамп намерен дерегулировать нефтегазовый сектор. Шельфовая добыча может пережить ренессанс. Как результат, нефтегазовый сектор может получить неплохую поддержку. В фаворе может оказаться NRG Energy, производящая электроэнергию за счет угля.

• Золотодобытчики. В случае продолжения роста золота их ждет успех.

• Инфраструктура и оборонка. Экономический план Трампа включает в себя такие позитивные моменты, как сокращение корпоративных налогов и значительные инфраструктурные расходы. Соответствующие расходы, подразумевающие фискальное стимулирование, планируются на уровне вдвое больше чем у Клинтон (около $550 млрд). Бенефициарами подобных мер могут стать такие компании, как Vulcan Materials и Jacobs Engineering Group. Рынки материалов и недвижимости также должны расти в случае победы Трампа, утверждает Левкович из Citigroup.

• Здравоохранение. Судя по всему, индустрия биотехов вряд ли подвергнется столь сильным изменениям, которые предполагает лидерство Клинтон. Впрочем, определенные риски есть. Непопулярная программа медицинского страхования Obamacare может быть упразднена, а иностранные препараты получат больший доступ на рынок США.

• Потребительский сектор. Может пострадать из-за ограничений на иммиграцию, которая приведет к недостатку, как рабочей силы, так и потребительского спроса.

• Китайские компании. Рискуют оказаться под ударом из-за протекционистских позиций Трампа. США – важный рынок сбыта для КНР, экономика которой замедляется.  

Подводя итоги, отметим, что важна фактическая реализация заявленных мер, ведь пока все на уровне обещаний. Главное – это экономические тренды, а не политические платформы кандидатов. Вспомним референдум в Великобритании, создавший риски Brexit: резкий провал и столь же уверенное восстановление многих активов.