S&P 500 - падение не за горами

Существуют предпосылки того, что S&P упадет на 22% в течение следующих трех месяцев. Это мнение основывается на технических факторах, однако, текущие рыночные оценки и фундаментальные показатели поддерживают эту точку зрения. Текущее поведение цен очень сильно напоминает то, что было в начале 2000 года.

• o    Среднее значение P\E находится вблизи значений, которые имели место на рынке в момент пузыря технологических компаний

• o    EV\EBITDA примерно на тех же уровнях, что и в начале 2002 года

• o    Уровень кредитования на похожих уровнях — отношение долга к активам такое же, как и в начале 2000 года, отношение долга к собственному капиталу — тоже на уровнях 2000 года.

• o    Количество IPO компаний, не имеющих прибылей выше чем в 2008, к тому же примерно на уровне 2000 года.

• o    Доллар ведет себя также как и в 2002 году — см. рисунок ниже, небольшой желтый прямоугольник на графике — пример продолжения движения цены.

• o    Номинальный процентный рост ВВП в части товаров широкого потребления на сопоставимых уровнях, всплески указывают на окончание цикла.

Сопоставив эти факты с текущим положением дел в экономике США, можно составить прогноз на 6-9 месяцев. США начнет входить в рецессию в первом квартале 2017 года, поскольку потребительские расходы существенно уменьшились.

Учитывая все выше сказанное, становится ясным, что все эти факты свидетельствуют о том, что существует большая вероятность того, что начнется движение вниз.