Фундаментальный анализ 29.07.2016

Британский фунт возобновил падение.

Снижение против евро стало максимальным за последние две недели. Трейдеры уверены: на следующем заседании Банк Англии снизит ставку.

Фунт снижается ко всем основным валютам, в частности к евро потери составляют чуть менее 1%. Многие аналитики уверены  в снижении ставки на заседании, которое состоится 4 августа. Если быть точными, то вероятность оценивается в 96%. 23 июня, когда состоялся референдум по Brexit, показатель составлял всего 15%.

Ключевая ставка Банка Англии с 2009 г. находится на рекордно низком уровне на отметке 0,5%. Рынок ожидает, что в этот раз она будет снижена на 25 базисных пунктов.

Ожидания снижения ставки оказывают давление и на долговой рынок страны. Так, доходность по десятилетним облигациям вновь протестировала исторические минимумы - 0,01%.

Аналитический департамент xDirect считает, что фундаментально фунт будет оставаться под давлением, а в преддверии заседания Банка Англии тем более. Наверняка Марк Карни будет говорить о каких-то более масштабных стимулах, чем банальное снижение ставки.

Ну а в паре с долларом, напомним, вскоре после Brexit мы увидели минимумы за 31 год, однако затем началась небольшая коррекция.

Впрочем, восстановление фунта прекратилось 22 июля, когда Markit Economics опубликовало данные о деловой активности в Великобритании. Показатель рухнул до минимумов за последние 7 лет, то есть с момента предыдущем рецессии.

Повышение процентных ставок в США в 2016 году по мнению Goldman Sachs.

В среду были опубликованы итоги заседания Федрезерва. Стейтмент регулятора не стал каким-то откровением для участников рынка. Тем не менее, аналитики поспешили отреагировать на релиз.

По мнению Goldman Sachs, вероятность повышения процентных ставок уже в сентябре возросла с 25% до 30%. В свою очередь в декабре соответствующая вероятность составляет 40%. В совокупности это подразумевает 70% вероятность как минимум однократного увеличения fed funds rate в этом году.

GS указал на то, что оценка рисков со стороны FOMC несколько смягчилась, что является следствием улучшения финансовых условий и макропоказателей. Риски еще не обозначены в качестве «сбалансированных», однако по направлению к этому сделан важный шаг. Отметим, что по данным сегмента деривативов на ключевую ставку (CME FedWatch), участники рынка оценивают вероятность повышения fed funds rate в сентябре в 24%.