Фундаментальный анализ 08.07.2016

Сильные данные по занятости от ADP благоприятный индикатор для NFP. 

Вчера в 15:15 по Киевскому времени были опубликованы данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США от ADP.
Индикатор отражает количество новых рабочих мест, созданных за предыдущий месяц, вне сельского хозяйства. Исследовательское агенство ADP, публикует этот индикатор как правилоза два дня до официального отчета по занятости. Индикатор является предварительным отчетом, однако не всегда оправдывает ожидания в момент самого отчета.
Занятость в частном секторе США выросла в июне, об этом свидетельствуют данные роста занятости в частном секторе с учетом сезонных колебаний на 172 тыс. в прошлом месяце, выше ожидаемого увеличения на 159 тыс.
В мае было создано 168 тыс. рабочих мест, показатель был пересмотрен в сторону понижения.
Отчет не рассматривается в качестве надежного прогноза правительственных данных по занятости (Non-Farm Payrolls), который будет опубликован сегодня в 15:30 по киевскому времени, но является хорошим предсказанием изменения числа занятых в несельскохозяйственном секторе. Это еще одно доказательство того, что майский провальный отчет по занятости в NFP был статистической погрешностью, а не началом тренда замедления американской экономики.

Индекс активности в непроизводственных секторах экономики США, опубликованный вчера ISM, показал самый значительный рост с 2008 года, и до сих пор не было никаких данных, подтверждающих резкий спад в экономике США.
Сегодня на рынке ожидается хорошая волатильность в связи с выходом очередного Non-Farm Payrolls. Аналитики прогнозируют рост показателя, который может дать хороший стимул для экономики США в целом.

Серебро (SILVER) продолжает рост.

После того как британцы проголосовали за выход из ЕС, инвесторы начали присматриваться к безопасным активам, то есть к государственным облигациям и драгоценным металлам, Среди металлов особенно популярным стало серебро. Если цена на золото после референдума (23 июня) выросла на 7%, то серебро подорожало на 17%. История показывает что серебро всегда обгоняет золото в обе стороны. Во время подорожания оно дорожает быстрее и так же быстро теряет в цене, когда появляется обратный процесс. Иными словами, это гораздо менее стабильный актив, чем золото.

Собственно, цены на золото и серебро падали начиная с 2011 г. При этом серебро упало в цене более чем на 70%, а золото – примерно на 40%. Теперь, когда цены снова стали расти, серебро предсказуемым образом, начало обгонять золото. Это связано с тем, что серебро дешевле, поэтому многим проще покупать именно его в качестве безопасного актива.

Сейчас ажиотаж вокруг драгоценных металлов обусловлен, прежде всего, неопределенностью по итогам британского референдума. Но также вклад в их популярность сделала и политика федеральной резервной системы (ФРС) США, которая тоже в последнее время выступает как фактор нестабильности: рынок постоянно вынужден учитывать вероятность повышения процентной ставки.

Только в США за первые пять месяцев 2016 г. спрос на серебряные монеты вырос на 40% по сравнению с тем же периодом в 2015 г.

Пока нет предпосылок для остановки подобного восходящего движения, и снижение цены стоит рассматривать как возможность для открытия покупок.