Экономика Германии в рецессии: перспективы DAX

За первый квартал 2023 года ВВП Германии показал снижение на 0,3% по сравнению с последним кварталом предыдущего года. Напомним, в четвертом квартале 2022 года ВВП Германии снизился на 0,5%. Согласно классическим экономическим постулатам, второе подряд квартальное снижение ВВП определяет рецессию в экономике.

Основная причина сокращения ВВП Германии - падение потребительского спроса среди населения на фоне инфляции. Помимо этого, снижение показали также производство, строительство, экспорт, подросли только инвестиции. Критическое снижение показали данные по государственным расходам, -4.9% кв/кв. Если темпы государственной поддержки экономики будут и впредь снижаться, это ухудшит дальнейшее положение в том числе по той причине, что государство всегда выкупает проблемные активы.

Итого, если посмотреть через призму экономических циклов, в Германии на текущий момент присутствует стагфляция! Длительное время очень высокая инфляция, а экономика уже находится в рецессии. Таким образом, учитывая фундаментальные показатели, мы рекомендуем работать на ослабление немецкого индекса DAX (DE30) в среднесрочной перспективе.