Повлияют ли ближайшие инфляционные данные на Рождественское ралли на фондовом рынке?

Все внимание трейдеров и инвесторов приковано к предстоящему выходу данных по инфляции: индексу цен производителей США (PPI) сегодня и индексу потребительских цен США (CPI) во вторник на следующей неделе. Учитывая тот факт, что мы находимся на пороге завершения текущего года, существует большая вероятность влияния этих инфляционных показателей на ближайшее настроение по фондовым индексам и по американскому доллару. Инфляционные показатели, а также данные по безработице, которые выйдут в скором времени, являются индикаторами краткосрочной волатильности на рынках.

Ожидания касательно сегодняшних данных по инфляции предвещают некий "оптимизм" и предполагают краткосрочную остановку роста инфляционного уровня. Так, ожидается, что индекс потребительских цен останется на том же уровне в 0,2%, что и за октябрь месяц, чем может оказать краткосрочный рост по фондовым индексам, в том числе по индексу SP500.

При этом, исходя из последних экономических данных (в том числе увеличение размера индекса ISM для сектора услуг, который в ноябре составил 56,5 против 54,4 в октябре, сведений об увеличении промышленных заказов в США в октябре на 1%) можно сделать вывод, что в следующем году ФРС может снова занять более жесткую позицию в повышении процентных ставок. Так, экономист Адам Баттон по этому поводу отмечает, что пика по ставкам в США мы еще не достигли: на отметке в 5% ФРС может взять краткосрочную паузу, но если экономические показатели и впредь будут оставаться высокими, то размера ставки на уровне в 5% окажется недостаточно и регулятор будет вынужден повысить их до уровня 6-7%. Это спровоцирует закономерную реакцию рынков в сторону роста американского доллара и падения фондовых индексов.

Учитывая вышеизложенные фундаментальные предпосылки, а также опираясь на технические показатели, мы рекомендуем в среднесрочной перспективе работать на снижение американских фондовых индексов, в частности индексов SP500, Dow Jones, NASDAQ, при этом не исключаем их краткосрочный рост в случае выхода положительных показателей по инфляции.