Пятничный позитив на фондовом рынке

В пятницу фондовый рынок показал довольно уверенную позицию покупателей и на этом фоне возник интерес, насколько долго быкам удастся удержать свое преобладающее положение и удастся ли вообще. Для того, чтобы ответить на этот вопрос, в первую очередь необходимо разобраться в причинах такого резкого энтузиазма.

Надежды на смягчение денежно-кредитной политики ФРС в перспективе и довольно неплохое начало сезона отчетности оказали поддержку быкам на фондовом рынке в пятницу. Так, согласно данным WSJ, уже в декабре текущего года регулятор рассмотрит вопрос корректировки темпа роста процентных ставок в сторону замедления, опираясь на общую ситуацию в экономике, в первую очередь на обстановку на рынке труда и прогресс борьбы с растущей инфляцией. Кроме того, в четверг выйдут данные по ВВП США за третий квартал и он ожидает быть положительным. Не смотря на то, что предыдущие два квартала показали отрицательный рост экономики, в третьем квартале консенсус-прогноз предполагает +1,8%, а индикатор «nowcast» указывает на 2,9% роста. Что касается результатов отчетности, то по данным Factset 72% из уже отчитавшихся компаний, которые входят в состав S&P500, опубликовали результаты об EPS выше прогнозов (ниже среднего показателя в 77% за последние пять лет).

Говоря о ближайших перспективах, индекс S&P500 сохраняет фундаментальные и технические предпосылки вновь скатится на уровни поддержки 3500 и ниже. С фундаментальной точки зрения многое будет зависеть от отчетов корпораций, макроэкономических показателей, темпов нарастания геополитической напряженности, цен на энергоносители и риторики регуляторов. Учитывая техническую картину, мы рекомендуем в среднесрочной перспективе работать на снижения фондовых индексов, в том числе индекса S&P500, но не исключаем при этом локальную коррекцию на север.