Итоги протокола заседания FOMC и перспективы S&P500

Последние несколько торговых недель показали впечатляющее восстановление по фондовым индексам, но краткосрочное ралли в скором времени может остановится на фоне усиления опасений касательно состояния мировой экономики. Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики ФРС путем агрессивного поднятия процентных ставок затормозит локальный экономический рост. Не смотря на то, что председатель ФРС Джером Пауэлл определил текущую ставку в 2,25-2,5% как "нейтральную", уровень неопределенности на рынках и критично высокая инфляция (находящаяся на своих десятилетних максимумах) позволяют в этом усомнится. Так, Bill Dudley, бывший президент ФРБ Нью-Йорка, обозначил уровень нейтральности диапазона ближе к 4% и заявил, что рынки недооценивают, насколько далеко может зайти ФРС, чтобы обуздать инфляцию.

После вчерашней публикации протокола заседания FOMC оценка вероятности повышения ставки на следующем заседании в сентябре на 0,5% выросла с 40% до 62%. Если ФРС и дальше будет повышать ставку до уровня 4% или выше, есть риски, что фондовый рынок обновит свои июньские минимумы. В таком случае "медвежий" рынок продолжится, а текущее 20%-е восстановление основных американских индексов будет означать коррекцию в район уровня Фибоначчи 61,8 в рамках основной шортовой тенденции.

С технической точки зрения ключевой американский фондовый индекс S&P500 добрался до долгосрочной 200-дневной скользящей средней, а также протестировал наклонную линию медвежьего тренда. Поэтому существует вероятность того, что в районе текущей ценовой зоны мы увидим интенсивное давление коротких позиций. Учитывая фундаментальные предпосылки, а также техническую картину по индексу S&P500, мы рекомендуем в среднесрочной перспективе работать на снижение по данному индексу с целью на обновление июньских минимумов.