Сегодня решится судьба SP500 и доллара

На текущей неделе все внимание инвесторов приковано к решению ФРС по процентной ставке. Согласно ожиданиям, сегодня мы увидим повышение процентной ставки на 0.75% до уровня 2.25-2.50%. Согласно опросу Reuters, такого расклада событий ожидают 98 из 102 экономистов и в положительном итоге это вернет ставку на допандемийный уровень и приблизит ее к уровню, который ФРС рассматривает в качестве "нейтрального", такого, что не стимулирует экономику.

В настоящий момент вариант повышения ставки на 0.75% уже заложен в рынок (baked in the cake). Ключевыми будут дальнейшие решения ФРС, то, насколько агрессивно она будет действовать в перспективе, то есть на ближайшем заседании в сентябре. В случае продолжения ужесточения политики вероятность рецессии, возможность которой в настоящее время составляет 60%, будет увеличиваться. Стоит отметить, что, на самом деле, с началом повышения процентных ставок ФРС в марте текущего года инфляция лишь ускорилась. Как заявляет Bianco Research, инфляция - это проблема, которая в ближайшее время не исчезнет. А это значит, что ФРС и впредь останется агрессивной на пути борьбы с растущей инфляцией, не смотря на увеличение вероятности рецессии. Парадокс в том, что текущий инфляционный цикл не похож ни на один из прошлых. Другими словами, повышение ставок регулятором будет истощать экономику, но все равно глобально не повлияет на снижение уровня инфляции до целевого показателя в 2%.

Шаги ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики и агрессивное поднятие процентных ставок для борьбы с инфляцией, скорее всего, закономерно приведут к рецессии, что, в свою очередь спровоцирует снижение фондовых индексов, в частности индекса SP500, в долгосрочной перспективе. Таким образом, учитывая фундаментальные предпосылки, а также технические показатели, мы рекомендуем в ближайшее время работать на снижение индекса SP500 и укрепление доллара.